汽车行业前景黯淡，因催化剂有限

　　

　　

　　PETALING JAYA:大华继显(UOBKH)研究称，到2024年，汽车行业的总销量预计将同比下滑21%，至66万辆，因为该行业的催化剂有限，除了正在推出的新车型和新品牌。

　　该研究机构在一份报告中表示:“这一点，再加上对燃油补贴合理化、销售和服务税率上调以及新奢侈品税的挥之不去的担忧，预计将对消费者需求产生负面影响。”

　　UOBKH Research预计，截至2024年4月30日的财政年度(24财年)，德国宝马汽车公司(BAuto)的盈利和收入将创下历史新高，而在截至2024年3月31日的24财年(9个月)中，收购UMW控股的森那美公司(Sime Darby Bhd)的盈利也将增加。

　　UOBKH Research预计，由于23年第四季度的高基数效应，宝马第四季度(24年第四季度)的收益将同比下降11%至50%。

　　乐观的方面是，这家研究机构预计，假设宝马汽车在24财年实现创纪录的销量，其收入和利润将分别同比增长12.8%和2.4%。

　　大华银行研究公司(UOBKH Research)补充称，另一个推动力可能来自于24财年的“丰厚”股息支付，因为宝马宣布24财年的总股息为每股14.25美分。

　　“我们假设该集团将以每股7.75仙的特别股息奖励其股东，预计股息总额为每股22仙。包括特别股息在内，这意味着24财年的股息收益率为9%。”

　　与此同时，森那美下半年(2H24)的收益预计将从UMW的贡献(估计为2.89亿令吉)同比增长70%至102%。

　　该公司表示:“由于价格战的影响，其一季度电机息税前利润率仍较低，正如该集团在上次新闻发布会上提到的那样，这一问题预计不会在短期内消失。”

　　尽管如此，该研究机构预计森那美在即将到来的25财年和26财年将逐步改善。

　　UOBKH Research还预计，森那美将派发每股13仙的股息，这意味着该公司24财年的收益率为4.6%。

　　UOBKH Research补充说:“尽管由于在23财年进行了多次收购，其总负债率达到0.67倍，但我们认为股息支付的基线假设是合理和体面的。”

　　在这一点上，它维持了对汽车行业的“市场权重”评级，其估值是2024年预测市盈率的9倍。

　　×